BANK GỌI CHỨNG KHOÁN TRẢ LỜI: HCM - SSI VND

Sau quyết định tăng lãi suất của FED, tôi muốn đề cập nhiều hơn đến các nhóm ngành tài chính, trong đó chủ đạo là nhóm ngân hàng. Bên cạnh đó, lãi suất có xu hướng gia tăng cũng có lợi cho nhóm cổ phiếu bảo hiểm vì số dư tiền gửi tiến kiệm của nhóm này khá cao. Do đó, khả năng dẫn sóng của nhóm cổ phiếu ngành tài chính năm 2017 là khá cao.

Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu chứng khoán đang đi theo câu chuyện rất riêng của thị trường chứng khoán Việt Nam. Câu chuyện này đã được tôi đề cập trong bài “Hoạch định chiến lược đầu tư 2017” từ đầu năm:

http://kenhdautu90.blogspot.com/2017/01/chien-luoc-tong-quan-2017.html

Theo đó, câu chuyện của TTCK Việt Nam năm 2017 sẽ là câu chuyện thoái vốn và cổ phần hóa cùng với tham vọng của chính phủ về quy mô vốn hóa của thị trường. Tuy nhiên, với cung hàng dồi dào được tung ra trong thời gian ngắn như vậy thì bản thân lực cầu của thị trường nội địa rất khó hấp thụ hết, hoặc để thoái vốn được giá cao nhất, rõ ràng chính phủ phải tìm mọi cách thu hút dòng tiền và lực cầu vào thị trường, đẩy mạnh tính cạnh tranh để nâng cao giá và bán được với giá tốt nhất. Bên cạnh các chính sách hỗ trợ thị trường, chính phủ liên tục gỡ các nút thắt cho dòng vốn ngoại để dòng tiền đổ mạnh vào thị trường. Các công cụ chứng khoán phái sinh, mặc dù còn ở thì tương lai nhưng cũng mang đến những kỳ vọng lớn cho các NĐT, đặc biệt là các NĐT ngoại. Sự sôi động của dòng tiền vào thị trường đã được thấy rõ khi thanh khoản toàn thị trường tăng cao từ đầu năm đến nay. Đầu năm 2017, Các quỹ ngoại cũng ghi nhận mức rate vốn cao và đạt mức kỷ lục vào thị trường Việt Nam để đón đầu các cơ hội. Bên cạnh đó, cũng khá dễ hiểu khi sau 1 năm 2016 các quỹ đều gặt hái được lợi nhuận khá cao, thì quy mô của các quỹ năm nay lại phình to ra, đây vốn dĩ là đặc tính quen thuộc của bất cứ thị trường nào, thời kỳ mà người ta muốn đổ mạnh tiền là khi thị trường bắt đầu tăng nóng và sôi động. Ngoài ra, tôi cũng từng nhấn mạnh rằng, giai đoạn đầu của lạm phát, TTCK thường có những mức tăng giá mạnh mẽ theo nhiều nghiên cứu lịch sử.

Khi thị trường sôi động nhất, thanh khoản tăng cao thì đương nhiên các công ty chứng khoán được hưởng lợi đầu tiên, đặc biệt là các công ty chứng khoán có top đầu thị phần. Chưa kể các quy định để có thể đáp ứng điều kiện về các công cụ như CKPS với tiêu chuẩn khắc khe về nguồn vốn lớn đều nghiêng về các công ty chứng khoán top đầu với lợi thế quy mô và vốn.

Gác qua những triển vọng dài hạn đó, chúng ta cùng trở lại với phương diện phân tích kỹ thuật.

Tôi xin lấy lại chart HCM được tôi chọn làm đại diện từ đầu năm khi HCM còn ở vùng 28, và nằm trong chart tam giác do tôi phác họa. Với nhận định rằng, sóng nhóm cổ phiếu chứng khoán sẽ bùng nổ nếu cổ phiếu breakout lên cạnh trên để xác nhận chu kỳ sóng tăng giá trung và dài hạn.

 Chart tam giác của HCM trong bài nhận định đầu năm

Trong Chart Tuần bên dưới, HCM đã break lên trendline giảm giá dài hạn trong nến tuần 24/2. Tại thời điểm đó, VOL cao đột biến xác nhận tín hiệu break thành công. Tiếp đó, là 1 tuẩn giảm điểm test lại chính ngưỡng kháng cự cũ, và đợt test lại đó đã thành công khi HCM tiếp tục bứt phá trong 2 tuần tiếp theo. Thời điểm đó tôi chưa đưa ra nhận định vội vàng đối với HCM, vì vẫn muốn chờ đợi sự xác nhận từ SSI.

 Chart tuần HCM đã xác nhận break từ tuần 24/2/2017

Và trong 2 phiên cuối tuần trước, SSI cũng đã chính thức bứt khỏi chart tam giác dài hạn, xác nhận chu kỳ tăng giá mới trong trung hạn khi vượt lên trendline giảm giá dài hạn kèm theo một tín hiệu củng cố từ khối lượng. Riêng 2 phiên thứ 5 và thứ 6, ngay tại vùng bứt phá, thanh khoản đã chiếm hơn 15tr cổ trên tổng số 19tr cổ trong cả tuần.

Chart tuần SSI - chính thức xác nhận break khỏi tam giác dài hạn từ tuần trước 

Chart ngày SSI - bùng nổ và break vào 2 phiên cuối tuần

Do đã từng phân tích và nhận định, tôi chỉ muốn nhấn mạnh lại rằng vì chu kỳ tích lũy của nhóm chứng khoán khá dài từ 2014 - 2017; do đó, đợt sóng tăng tương ứng sẽ kéo dài ít nhất từ 6-9 tháng.

Target:

HCM

Ngắn hạn (<3 tháng):      38     

Trung hạn (6-9 tháng):     45   (sau khi test và vượt được đỉnh 38)

SSI

Ngắn hạn (<3 tháng):      25     

Trung hạn (6-9 tháng):     32   (sau khi test và vượt đỉnh 25)

CHÚC ACE ĐẦU TƯ THÀNH CÔNG!

VIET EURO