700 – GIẤC MƠ CÓ THẬT

Chúc mừng ACE vừa mới trải qua 1 tuần giao dịch thật sôi động, VNINDEX đã hồi phục tương đối ngoạn mục, xu hướng sóng phân hóa theo từng nhóm ngành vẫn đang tiếp diễn. (lưu ý: click vào hình để xem rõ hơn)

       





Tuy nhiên, khi VNI tiến đến vùng 680 thì lo ngại gia tăng đáng kể, câu hỏi liệu thị trường có vượt được 680 để tiến đến vùng 700 lại là chủ đề nóng. Câu trả lời của tôi là hoàn toàn có thể, với xác suất tầm 70% theo chiều hướng tích cực (30% còn lại để giành đất cho ACE ném đá). Góc nhìn của tôi trong bài viết này thiên về định hướng trung hạn hơn, tầm 2 tháng tới thay vì nhận định ngắn hạn trong 2-3 phiên tới sẽ như thế nào, liệu TT có lại điều chỉnh tại 680 không? Và nếu có, thì đó sẽ là cơ hội gia tăng tỷ trọng tại những cổ phiếu đang cho xu hướng Uptrend. Vậy dựa vào đâu tôi lại thiên về hướng tích cực với kịch bản VNI sẽ vượt vũ môn tại 680 và tiến đến vùng 700.

       Bài viết này gồm 2 phần, ý tưởng xây dựng chỉ báo (nhận diện vùng nguy hiểm) và thực tiễn thị trường sau tuần giao dịch vừa qua. ACE nếu chỉ quan tâm đến xu hướng thị trường sắp tới thì chỉ cần đọc phần 2.

Ý tưởng xây dựng chỉ báo – Nhận diện vùng rủi ro (phân phối và tạo đỉnh)

       Bài viết này đề cập đến 1 vấn đề mà hầu như ai cũng biết. Khi nào TT có khả năng đang tạo đỉnh và phân phối? một tín hiệu quen thuộc để hầu hết NĐT trên TT nhận diện đó là tại đó, thanh khoản tăng mạnh và VOL tập trung dày đặc trong vài phiên. Tuy nhiên, vấn đề nằm ở chỗ, nếu như lượng tiền trên thị trường ko thay đổi, thì các chuẩn mực nhận diện cũ có thể phát huy hiệu quả, nhưng trong 1 thị trường mà các cơ chế giao dịch dần được nới lỏng, dòng tiền mới liên tục đổ vào thị trường thì đương nhiên các chuẩn mực về VOL sẽ liên tục thay đổi. Ví dụ, trong 1 giai đoạn nào đó thanh khoản bình quân của thị trường là 2k tỷ/phiên và tiêu chuẩn nhận diện đỉnh là 3k tỷ/1 phiên trong 3-5 phiên liên tiếp. Tuy nhiên, dòng tiền mới liên tục đổ vào TT khiến VOL bình quân là 2k5 tỷ/phiên thì tiêu chuẩn nhận diện vùng phân phối sẽ thay đổi, ko còn là 3k tỷ/phiên nữa. Trong trường hợp này, nếu NĐT ko có các chỉ báo để hình dung cụ thể tiêu chuẩn nào là thích hợp để nhận diện thì sẽ dễ bị cuốn theo thị trường, giao dịch theo các tiêu chuẩn ko còn phù hợp dễ dẫn đến mất cơ hội (nghi ngờ khi TT đang trong giai đoạn tăng giá) và mất cảnh giác khi TT bắt đầu vào vùng phân phối.

Như tựa đề bài viết: 700 – Giấc mơ có thật! Tiêu chuẩn nào khiến tôi đưa ra nhận định như vậy. Rõ ràng, thị trường đang tiệm cận ngưỡng nhạy cảm 680, và việc đưa quan điểm của tôi trong thời điểm như thế này tương đối rủi ro. Ở đây, tôi tập trung vào các chỉ báo khối lượng để nhận diện, liệu đợt này TT có đạt đỉnh tại 680 hay ko? Các chỉ báo này ko quá cao siêu mà tương đối đơn giản.

       

       Chỉ báo của tôi dựa trên tín hiệu giao cắt của 3 đường MA khối lượng: MA45 – MA10 và MA1( cột VOL khối lượng của 1 phiên). Các chỉ báo trên theo thứ tự là tự chậm đến nhanh, phản ánh sự thay đổi từ trung hạn đến ngắn hạn và cuối cùng là trong phiên. Theo chỉ báo này, thì thời điểm TT có khả năng đang diễn ra sự phân phối và tạo đỉnh khi: Đường MA10(VOL) cắt lên đường MA45(VOL), và cột khối lượng trong 1 phiên (MA1) cắt lên đường MA10; đồng thời, đường MA10 tạo khoảng cách tương đối với đường MA45 (khoảng cách vượt lên càng lớn càng tốt). Một chỉ báo tương đối đơn giản, đương nhiên cần phải kết hợp với kinh nghiệm trong giao dịch và nhiều yếu tố khác.

       Và để các bạn hiểu được ý nghĩa chỉ báo này. Tôi trình bày ý tưởng về nó như sau: Thứ nhất, khi nào TT chịu áp lực điều chỉnh cao hoặc đang tạo đỉnh? Đó là thời điểm giá của các cổ phiếu trên TT đang ở mức quá nóng (ngắn hạn hoặc trung hạn). Thứ 2, giao dịch và thanh khoản trên TT bắt đầu dày và cao vượt trội so với mức trung bình. Theo điểm thứ 2 này, một số ACE diễn tả nó đại loại là lúc tay to đang ra hàng. Vậy giả sử, nếu tay to đang ra hàng thì ai đang mua vào? Việc sử dụng cụm từ tay to tay nhỏ e rằng hơi chủ quan, tuy nhiên có 1 cách diễn tả tương đối chính xác hơn, trong tài chính hành vi, thường thị trường giao dịch sôi động tại vùng đỉnh, nguyên nhân xuất phát từ sự mất kiểm soát hành vi của hầu hết NĐT, vì TT đã đi qua 1 giai đoạn tăng giá nên hầu hết NĐT trên thị trường ít nhiều đều đang thắng lợi, việc này dẫn đến khuynh hướng quá tự tin, họ có khuynh hướng sau khi chốt lời mã này, thì ngay lập tức tìm kiếm 1 mã cổ phiếu hot khác để mua vào, như thế mọi thứ đều là màu hồng. Hệ quả là, VOL trên thị trường liên tục tăng cao và dày tại vùng đỉnh vì giá cổ phiếu bị đẩy nóng vượt quá mức cân bằng trong ngắn hoặc trung hạn. Từ ý tưởng đó, tôi xây dựng bộ chỉ báo để có thể dễ dàng nhận diện lúc nào TT đang có xu hướng giao dịch quá mức. Với đường MA45 nó thể hiện một mức bình quân của dòng tiền trong 45 phiên gần nhất, khi dòng tiền mới liên tục vào TT thì đồng thời đường này sẽ tăng đều lên, nó là chỉ báo chậm. Chỉ báo thứ 2 là đường MA10 thể hiện xu hướng giao dịch trong 10 phiên gần nhất. Thường thì chúng ta quen với đường MA15, tuy nhiên đường này vì quá dài nó sẽ ko phản ánh sự khác biệt trong tương quan giữa MA45 và MA15, do đó việc sử dụng cặp MA45 và MA10 sẽ giúp chúng ta dễ nhận diện những biến động mạnh về VOL trong ngắn hạn hơn. Nếu MA10 vượt càng cao so với MA45 chứng tỏ trong ngắn hạn thị trường đang cho thấy dấu hiệu giao dịch sôi động quá mức cần thiết, điều này có thể khiến giá cổ phiếu vượt xa mức cân bằng và bắt đầu chịu áp lực điều chỉnh. Cột khối lượng trong 1 phiên (được tôi ví như MA1), nếu cột KL trong phiên vượt cao hơn MA10 thì rõ ràng, xu hướng giao dịch quá mạnh càng được thể hiện rõ ràng.

       Như vậy, khi đường MA10(VOL) cắt lên vào tạo khoảng cách đáng kể với đường MA45(VOL) thì thường dẫn đến cảnh báo TT đang vào vùng nguy hiểm. Ngược lại, nếu MA10(VOL) xoay quanh MA45(VOL) thì thị trường đang vận động ở mức cân bằng và xu hướng Uptrend vẫn đang bền vững.

       Chỉ báo trên được tôi thực nghiệm trên thị trường 2 năm nay và thấy khá hiệu quả. Mong ACE đừng ném đá vì tính đơn giản của nó hoặc đại loại như cái đó ai mà chẳng biết. Hehe!

Thực tiễn thị trường

        Như trong hình 1, ACE có thể thấy tại 2 vùng đỉnh của 2 đợt sóng năm 2014 đều có 1 điểm chung về khối lượng được tôi chỉ ra tại các dấu mũi tên vàng. Tại vùng đỉnh, đường MA10(VOL – xanh lá cây) vượt lên đường MA45(VOL - nâu) với khoảng cách khá đáng kể và các cột VOL ngày vượt cao lên đường MA10 với tần suất dày đặc. Điều đó hiếm khi xuất hiện trong suốt chu kỳ sóng lên của TT (trước khi tạo đỉnh). Hoặc trong chu kỳ sóng lên, tại các nhịp điều chỉnh tạm thời, tín hiệu này có xuất hiện nhưng rất yếu, đường MA10(VOL) chỉ vượt nhẹ và vẫn bám sát đường MA45(VOL). Điều này càng thể hiện rõ nét hơn nếu các bạn xem chart tuần.

       Trong chu kỳ sóng đang diễn ra thì sao?

       Trong hình 2, Có thể thấy, chu kỳ sóng từ đầu năm 2016 đến nay, TT đã bước vào 2 nhịp điểu chỉnh: nhịp điều chỉnh thứ nhất diễn ra tại vùng 580 và điều chỉnh về 560 (tại dấu mũi tên vàng chỉ báo cũng thể hiện tín hiệu MA10 cắt lên MA45 nhưng yếu). Nhịp điều chỉnh thứ 2, TT điều chỉnh từ vùng 680 về 625-630 (tín hiệu cảnh báo cũng tương đối nhẹ) và sau đợt điều chỉnh vừa rồi đường MA10(Vol) đã tiến sát về MA45(VOL) thể hiện xu hướng tích cực được duy trì. 

       Đường MA10 xoay quanh đường MA45 sẽ cho thấy dòng tiền xoay tua tốt và ở mức cân bằng, giúp TT vận động trong 1 Uptrend bền vững, mọi thứ vẫn chưa quá nóng. Đặc biệt, đầu năm đến nay ghi nhận dòng tiền của khối ngoại đổ vào TTCK VN tăng gấp 3 lần cùng kỳ, cùng các cơ chế và chính sách giao dịch mới thúc đẩy thanh khoản thị trường, giúp đường MA45(VOL) tăng lên mức độ mới. Như vậy, tại ngưỡng 680 đợt này có thể thấy chỉ báo vẫn chưa cho tín hiệu xấu, dòng tiền vẫn ổn định, TT vẫn đang tiếp diễn chu kỳ Uptrend trong nghi ngờ. Mũi tên vàng cuối cùng, nhằm chỉ ra tín hiệu tích cực từ phiên giao dịch ETF thứ sáu tuần trước, tại đó VOL đột biến ngay tại ngưỡng hỗ trợ của VNI được tôi đánh giá là lực cầu tích cực, thể hiện cầu của dòng tiền sẵn sàng nắm bắt khi VNI điều chỉnh.

Để củng cố quan điểm này hơn, chúng ta quan sát chart tuần của VNI ở hình 3 bên dưới.

       Như trong chart tuần, rõ ràng trong quá trình vận động đi lên, VNI chỉ điều chỉnh tạm thời về các ngưỡng MA15(PRICE) thì bật tăng trở lại. Đồng thời, trong suốt chu trình sóng lên, đường MA10(VOL) xoay quanh mức cân bằng của MA45(VOL), hoàn toàn chưa cho các tín hiệu cảnh báo đáng kể nào của quá trình phân phối. TT vẫn đang tăng trong mức ổn định và bền vững. Với cây nến xanh của tuần trước, có thể thấy tín hiệu cực kỳ tích cực của TT, với việc dòng tiền xoay tua quanh mức cân bằng như vậy, theo tôi nhận định ngưỡng 680 sẽ dễ dàng vượt qua trong nhịp sắp tới. Đưa thị trường tiến về vùng 700.

       Các thông tin backup cho thị trường sắp tới là: chỉ số chung của VNI và HNX sẽ được tung ra vào giữa tháng 10, sóng thoái vốn của nhóm cp SCIC, kết quả KD quý 3/2016 sắp tới, cơ chế giao dịch chia nhỏ bước giá nhìn về dài hạn là chính sách cực kỳ tích cực, mở đường cho các công cụ mới vào thị trường như T0 và CK phái sinh. Nếu chịu khó nhìn vào trung và dài hạn, thời điểm này là cơ hội lớn trên TTCK. Nếu TT có điều chỉnh thì đó là cơ hội lớn để gia tăng tỷ trọng.

        Chúc ACE đầu tư thành công!

VIET EURO